Düsseldorf Die Aussicht auf eine längere Reihe kräftiger Zinserhöhungen durch die US-Notenbank treibt Anleger aus dem US-Aktienmarkt. Der US-amerikanische Dow Jones Industrial Average schloss am Freitag um 2,7 Prozent niedriger bei 31.392 Punkten. Der Hightech-Titel Nasdaq fiel um 3,5 Prozent auf 11.340 Punkte. Der breite S&P 500 verlor 2,9 Prozent auf 3.900 Punkte.
Diese Spekulationen wurden durch den überraschenden Anstieg der US-Inflation angeheizt. Dem Bericht zufolge lag sie im Mai bei 8,6 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Analysten rechneten lediglich mit einem Plus von 8,3 Prozent. „Es wird immer deutlicher, dass die Notenbank zu spät mit ihrer Geldpolitik begonnen hat“, sagte Commerzbank-Volkswirt Christoph Balz. “Die Tage der großen Zinserhöhungen um 50 Punkte sind noch lange nicht vorbei.”
Bislang erwarten Börsenmakler, dass die Fed das Tempo der Zinserhöhungen ab September verlangsamt oder sogar pausiert. Für die Fed-Sitzung nächste Woche gilt eine Erhöhung um einen halben Prozentpunkt als sicher. Anleger sehen jedoch eine elfprozentige Chance, dass der Leitzins um 0,75 Prozentpunkte steigt.
Alim Boxer, ein amerikanischer Ökonom bei Pimco, sprach von einer bösen Überraschung für den Markt. „Das Problem für die US-Notenbank ist nicht nur das Ausmaß der Überraschung, sondern auch ihre Quelle. Mietpreisinflationswerte, die häufig mit dem zugrunde liegenden Inflationstrend übereinstimmen, sind deutlich stärker als erwartet gestiegen.“
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Die Herausforderung der Fed besteht darin, dass zwischen Veränderungen im makroökonomischen Umfeld und der Messung der Mietpreisinflation eine lange Lücke klafft. „Selbst wenn sich die Wirtschaftstätigkeit deutlich verlangsamt und die Immobilienpreise fallen und / oder die Arbeitslosigkeit steigt, wird es einige Zeit dauern, bis sich dies im CPI widerspiegelt“, sagte Boxer.
Die Märkte machen jetzt größere Preiserhöhungen
Daher schätzen die Anleger nun deutlicher als zuvor die Zinserhöhungen der US-Notenbank: Fed-Zinserhöhungen von jeweils 0,5 Prozent im Juni, Juli und September gelten jetzt als wahrscheinlich, damit die Zentralbanken die Kontrolle wiedererlangen können der Inflation. .
Wall-Street-Experte Koch: „Die Wahrscheinlichkeit einer stärkeren Zinserhöhung steigt“
In diesem Zusammenhang stieg der Dollarindex, der den Kurs gegenüber den wichtigsten Währungen abbildet, um 0,9 Prozent auf ein Dreieinhalb-Wochen-Hoch von 104,23 Punkten. Staatsanleihen hingegen flogen aus den Einlagen. Damit stieg die Rendite zehnjähriger T-Bonds auf 3.717 Prozent. Die zweijährige Aktie rentierte mit 3,038 Prozent so hoch wie vor 14 Jahren.
Technologische Maßnahmen gerieten unter anderem unter kommerziellen Druck. Aktien von Apple, Amazon, Microsoft, Facebooks Main-Meta und Googles Mutterkonzern Alphabet brachen um mindestens drei Prozent ein. Experten zufolge werden höhere Zinsen die zukünftigen Gewinne dieser wachstumsstarken Unternehmen entwerten.
Aber nicht nur Technologiewerte, sondern auch Finanzwerte und Zykliker gaben nach. Aktien der US-Großbanken Bank of America, Citigroup und JP Morgan verloren jeweils mehr als drei Prozent, weil Anleger befürchteten, dass schnelle Zinserhöhungen die US-Wirtschaft in eine Rezession stürzen könnten. Aktien von Boeing verloren fünf Prozent.
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Individuelle Werte im Fokus
Die Aktien von Docusign – Electronic Signature Technology Company fielen um 24,53 Prozent, nachdem die Quartalsgewinne und -umsätze hinter den Prognosen der Wall Street zurückblieben. Docusign hatte zuvor davor gewarnt, dass eine Rückkehr zu den Arbeitsbedingungen vor Covid seinem Geschäft schaden könnte.
Stitch Fix: Die Aktien fielen um 18,51 Prozent, nachdem der Online-Bekleidungshersteller einen unerwartet großen Quartalsverlust verzeichnete und eine schwächer als erwartete Umsatzprognose herausgab. Stitch Fix kündigte außerdem an, 330 Stellen zu streichen, etwa vier Prozent seiner Gesamtbelegschaft.
Netflix: Netflix fiel um 5,1 Prozent, nachdem Goldman Sachs seine Aktien von „Neutral“ auf „Verkaufen“ herabgestuft und das Kursziel von 265 auf 186 Dollar pro Aktie gesenkt hatte. Goldman führte die Herabstufung auf eine Reihe von Faktoren zurück, darunter einen stärkeren Fokus auf die Rentabilität und eine geringere Toleranz der Anleger für die langfristigen Investitionen dieser Unternehmen. Im selben Bericht stufte Goldman auch die Qualität des Videospielunternehmens Roblox, das um 4,7 % schneller als der Markt fiel, und Ebay, das um 3,6 % fiel, auf „Neutral“ herab.
Zahlungsdienstleister: Unternehmen, deren Geschäft stark von der Verbraucherstimmung abhängt, geraten unter Verkaufsdruck. Dieser fiel aufgrund der hohen Inflation auf den niedrigsten Stand seit Mitte der 1980er Jahre. Kreditkartenanbieter wie American Express, Mastercard und Visa verloren sogar 4,1 Prozent.
Tourismus: Unternehmen wie American Airlines, der Kreuzfahrtanbieter Carnival, die Hotelkette Marriott und die Buchungsplattform Booking.com verloren bis zu 7,6 Prozent.
Mit Reuters-Material.
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