Un trader à la Bourse de New York, le 10 juin 2022. SPENCER PLATT / AFP
Inédit depuis décembre 1981 : L’inflation annuelle a atteint 8,6 % aux États-Unis en mai, selon les chiffres publiés le vendredi 10 juin par le ministère du Travail. Cette annonce a entraîné une chute immédiate de Wall Street (2,9 % pour le S&P 500 et 3,5 % pour le Nasdaq riche en technologie) et une hausse des taux d’intérêt sur dix ans, qui sont passés de 3,02 % plus 3,17. %.
Ce chiffre confirme l’échec de la Réserve fédérale (Fed), présidée par Jerome Powell : avec des années de politique d’argent libre, la banque centrale américaine a laissé réapparaître une inflation que l’on croyait disparue. Cette hausse généralisée des prix exacerbe les difficultés de la présidence de Joe Biden, à cinq mois des élections de mi-mandat. La confiance des consommateurs, telle que mesurée par l’Université du Michigan, a chuté en juin de 58,1% à 50,2% – un chiffre qui n’avait jamais été atteint, même pendant la crise financière de 2008. Cela se reflète dans le prix d’un gallon d’essence, qui est approche désormais les 5 dollars (1,25 euros le litre).
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L’invasion russe de l’Ukraine a accru la pression sur les matières premières et l’énergie préexistantes. Le blocus pandémique de la Chine a perturbé les chaînes de valeur, mais l’inflation touche désormais tous les secteurs de l’économie, tirée par des politiques budgétaires et monétaires très faibles pendant la crise du Covid-19. “Avis impopulaire : ce n’est pas Poutine qui cause l’inflation, mais trop d’argent pour trop peu d’actifs”, a résumé sur Twitter le financier Michael Gayed.
Les salaires réels baissent
De nombreux commerçants s’attendaient à ce que l’inflation commence à baisser. Le chiffre de mai est une pluie froide : en un an, le prix de l’énergie a augmenté de 50 %, l’alimentation de 10 %, les véhicules neufs de 12,6 %, les transports de 7,9 % et le logement de 5,5 %. Entre avril et mai, il n’y a pas eu de ralentissement : les prix ont augmenté de 1 % (soit 12 % par an), contre une moyenne de 0,7 % au cours des six mois précédents. Hors énergie et alimentation, le rythme reste sur un plateau élevé (+0,6 point). Même le prix des voitures d’occasion, qui avait grimpé en flèche en raison de la pénurie de véhicules neufs, est reparti à la hausse.
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Cette inflation érode les salaires réels des Américains, qui ont baissé de 0,5 point en un mois et de 3 % en un an. Cette mauvaise nouvelle a un visage plus réjouissant : les Etats-Unis ne sont pas dans une spirale inflation-salaire, malgré la chute du chômage à des plus bas historiques. Cependant, les travailleurs américains devraient être de plus en plus exigeants, avec une inflation prévue à 5,4 % l’an prochain et 3,3 % au cours des cinq prochaines années (contre 4,2 % et 2,8 % il y a un an).
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