LA CHINE FAVORISE LES ACTIVITÉS, L’INFLATION FAVORISE LE RENDEMENT
(Reuters) – Les actions européennes ont terminé en hausse lundi, la confirmation de la levée du confinement à Shanghai prolongeant le regain d’appétit pour le risque, tandis que la vigueur de l’inflation dans la zone euro a soutenu la hausse des rendements obligataires.
Cependant, les volumes d’échanges ont diminué en raison de l’absence de la plupart des investisseurs américains, car le jour était un jour férié aux États-Unis pour le “Remembrance Day”.
A Paris, le CAC 40 gagne 0,72% (46,64 points) à 6.562,39 points, sa meilleure clôture depuis le 22 avril. A Londres, le FTSE 100 était en hausse de 0,19% et à Francfort, le Dax était en hausse de 0,79%.
L’indice EuroStoxx 50 a terminé 0,86%, le FTSEurofirst 300 0,58% et le Stoxx 600 0,59%.
Ce dernier réduit ainsi sa baisse de début mai à 0,85%, alors que l’indice MSCI global affiche désormais une évolution mensuelle positive.
Les autorités de Shanghai ont confirmé mercredi que la restriction de deux mois sur la population de la ville serait levée pour tenter de freiner la résurgence de l’épidémie de COVID-19, ce qui devrait accélérer le retour à une vie quotidienne normale en tant qu’activité économique.
La nouvelle s’ajoute à la baisse des inquiétudes concernant la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine après que des indicateurs ont suggéré que l’inflation américaine aurait pu culminer.
L’inquiétude concernant la hausse des prix à la consommation est loin d’être révolue, mais comme le montre l’édition de mai des premiers chiffres d’inflation en Espagne et en Allemagne à 8,7 % en glissement annuel dans les deux cas.
ÉVALUER
Ces chiffres, qui sont de nature à relancer le débat à la Banque centrale européenne (BCE) sur l’opportunité de relever les taux d’intérêt d’un demi-point en juillet, ont favorisé une hausse marquée des rendements obligataires en zone euro : le dix ans. Le Bund allemand gagne plus de huit points de base en une journée à 1,054%, son plus haut depuis le 18 mai, son équivalent français de huit points à 1,564% et l’espagnol près de dix points à 2,123%.
Les marchés monétaires évaluent actuellement une hausse de 110 points de base du taux de dépôt de la BCE d’ici la fin de l’année.
“Il ne serait pas raisonnable d’exclure une hausse des taux de 50 points de base en juillet, mais force est de constater qu’il n’y a pas de consensus au sein du conseil des gouverneurs pour une telle hausse”, a déclaré Chris Attfield, le stratège de type européen de HSBC.
CHANGEMENTS
L’accélération de l’inflation a également profité à l’euro, qui a gagné 0,48% face au dollar à 1,0778, son plus haut depuis le 25 avril.
Le billet vert souffre davantage du regain d’intérêt des investisseurs pour les actifs plus risqués : en baisse de 0,34 % par rapport à un panier de référence.
La devise américaine, qui a chuté de près de 1,5 % depuis le début du mois, se dirige vers sa première performance mensuelle négative depuis février.
VALEURS
La forte hausse du Nasdaq américain vendredi et la perspective d’une poursuite de la hausse mardi ont profité aux valeurs technologiques européennes, dont l’indice Stoxx a clôturé sur un gain de 1,99%.
La perspective d’une levée totale des restrictions sanitaires en Chine a également favorisé les valeurs du luxe, un secteur très exposé au marché chinois : à Paris, Hermès, Kering et LVMH ont pris entre 2,5 % et 4 %.
A Francfort, Siemens progresse de 2,43% après avoir remporté un contrat de 8,1 milliards d’euros pour la construction de liaisons ferroviaires à grande vitesse en Egypte.
En revanche, Sanofi a vendu 1,91% après que la Food and Drug Administration (FDA) américaine a reporté le lancement d’un essai pour la commercialisation en vente libre de Cialis, un traitement de la dysfonction érectile.
PÉTROLE
Le prix du baril de pétrole brut continue d’augmenter malgré les difficultés apparentes de l’Union européenne à trouver un compromis pour interdire l’importation de pétrole russe.
Le brut Brent a gagné 1,2% à 120,86 dollars le baril après être passé au-dessus des 120 dollars pour la première fois depuis le 25 mars et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a pris 1,03% à 116,26 dollars.
(Écrit par Marc Angrand, avec Stefano Rebaudo, édité par Jean-Michel Bélot)